作者：钟怀宇公司治理结构资本结构契约理论股权结构职业经理人股东中国国有企业股本结构剩余索取权
摘要：文章认为,企业治理结构优化与资本结构优化是相互联系的.资本结构优化要以治理结构优化为前提.治理结构的优化又取决于股权结构的初始界定状态.要实现治理结构与资本结构的优化,必须在股东之间、债权人之间、经理人之间以及三者之间形成相互制衡的约束关系.这种制约关系的形成,必须解决控制权的适当界定和相应剩余索取权的对称配置问题,其中如何适当界定控制权是问题的关键.这种制约关系的建立,大部分可以通过资本市场和经理人市场机制自动形成.但需要一定的实现条件,即相对集中的股权结构、相对集中的债权结构、完善的资本市场和经理人市场、真正意义的委托关系.
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