作者：吕龙; 刘海云房价溢出效应溢出指数网络结构影响因素
摘要：利用厚尾VAR模型构建测度指数来量化房价溢出效应大小,在梳理传导机制的基础上,采用35个城市数据分析房价溢出的网络结构与主要影响因素,结果显示:市场整体房价溢出水平自2011年以来上升11%,系统性风险加剧。城市房价相互溢出关系形成复杂的'小世界网络',北京等7个城市是'领导者',天津等7个城市是'经纪人',石家庄等11个城市是'双向引导者',青岛等10个城市属于'跟随者'。从全国范围看,人口流动与羊群效应是房价溢出的重要途径,但各板块存在差异。'领导者'主要依靠人口流动、资本流动与羊群效应实现房价外溢;'经纪人'与'双向引导者'依赖羊群效应实现房价外溢;'跟随者'主要依赖人口流动与羊群效应实现内部城市间相互溢出,但对其他板块影响不大。因此,政府部门应高度重视房价溢出效应可能诱发的系统性风险,完善房地产行业相关的产权、信息披露制度,提高楼市调控效率。
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