作者：王向阳; 袁定开放式基金业绩评价影响因素分析华安创新基金国内市场规模发展整体业绩业绩表现投资组合
摘要：一、引言 自2001年9月21日,国内市场上第一支开放式基金华安创新基金面世以来,开放式基金的规模发展迅速,截止2004年12月,市场中共有110支开放式基金,总规模达2491.75亿份.与此同时,开放式基金的业绩评价成为学术界及实务界共同关心的课题.过去的资料显示,基金的整体业绩在一定程度上与市场相关,但是在同一时期,不同基金的业绩表现也经常呈现非常大的差异.部分学者发现,除去投资组合等因素以外,基金的特征对基金的业绩存在重要的影响.所谓基金的特征是指基金本身有别于其他基金的特点,主要分为原始特征和衍生特征.原始特征是指基金在设立当初就具有的特征,如基金的首发金额、投资风格、投资范围以及设立时间等.这些特征是投资者事先知道的而且是固定不变的.另外,随着基金被管理的时间增长,个别基金也会衍生出一些自己的特征,如周转率、总费用率和规模等.这些类型的特征是由基金的运作所衍生出来的,因此称为衍生特征.国外的研究表明,基余的特征对基会的业绩确实存在影响.
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