作者：韩洁企业价值现金增加值模型分析会计利润评估会计造假行为资本市场最大限度会计方法模糊表达
摘要：资本市场有一种公认的观点:最大限度地增加股东的财富.企业如果做不到这一点,就可能受到来自董事会和股东的压力,甚至有被兼并的可能.人们一度用会计方法,如会计利润、市盈率(P/Eratio)作为衡量企业价值增加的一种工具,但由于它们忽略产生利润所需要的投资及其时机,甚至,会计利润在很多方面已失去了其公信力(存在低估资本市场、模糊表达、假设和虚构、利润平滑等会计造假行为),更多的公司开始采用现金流折现模式作为评估企业价值的工具,如经济利润(EVA R)、现金增加值(CVA R)、投资的现金回报率(CFROI)及股东价值(MVA)分析等.
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