作者：李虎募集资金投向上市公司实证研究视角绩效多元线性回归分析正相关关系多元化程度样本数据统计描述纳什均衡信息披露监管理念单一化合理性ipo文章市场偏好博弈管制
摘要：本文从战略与绩效的视角对我国上市公司募集资金投向的多元化与变更的关系进行了研究。文章利用162家上市公司的样本数据，通过统计描述和多元线性回归分析证明：募集资金投向的多元化程度与变更程度存在显著正相关关系，这说明市场对募集资金投向的“单一化偏好”存在合理性。文章还指出：由于IPO约束的存在，上市公司募集资金投向呈现“单一化趋势”，市场和上市公司在信息披露上的博弈有可能导致“坏的”纳什均衡。要解决募集资金投向变更问题，不能一味加强约束，而应树立适度约束的监管理念，减少不必要的约束和管制。
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