作者：张明外汇市场外汇资产形成机制国际收支双顺差贸易逆差贬值预期套利者资本输出国资本管制均衡水平
摘要：2014年6月至2017年1月,中国外汇储备由39932亿美元下降至29982亿美元,缩水了25%。外汇储备快速下降的直接原因,是为了防止人民币汇率快速贬值,央行对外汇市场进行了持续单边干预所致。从理论上而言,即使一国存在持续的贸易逆差,如果央行不干预外汇市场,外汇储备不会持续缩水。是否应继续放松央行对外汇市场的干预以增强汇率形成机制弹性,这是当前争论的焦点之一。
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