国际黄金价格波动特征及风险防范研究——基于GARCH族模型的实证分析

作者：丁绪辉 高新雨 杨凯凯国际黄金价格波动特征carch族模型后危机时代

摘要：本文利用CAI〈CH族模型对近年国际黄金价格的波动特征进行实证分析。研究结果显示，外部冲击对国际黄金价格的影响较为持续，而衰退过程缓慢。“后危机时代”国际黄金市场更多地呈现高风险，负向信息冲击对国际黄金价格的影响较大。长期来看，黄金价格主要呈现出上涨为主的杠杆效应，短期来看，下降杠杆趋势明显。

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