作者：高扬 郭晨凯下侧风险套期保值股指期货
摘要：基于下偏矩风险法（LPMS）的套期保值侧重规避实际收益率低于目标收益率的情形，更符合投资者真实心理感受，能够通过设定不同的目标收益率而满足投资者不同的需求。通过构建沪深300股指期货和上证50ETF基金的套期保值组合，分别计算了基于LPMS和最小方差法（MV）下的套保比率及套保有效性。结果显示随着投资者风险偏好增加、目标收益率增加以及套保期限增加,LPMS下的套期保值有效性递减。与MV方法相比，LPMS方法能适应不同风险偏好和不同目标收益率特征的套期保值者。
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