作者:曾莹莹期权定价模型政府救市脉冲响应方差分解
摘要:本文选取股灾期间上证50ETF期权数据为研究对象,运用一阶差分、脉冲响应和方差分解方法,对期权价格视角下基于股灾期间期权定价模型的政府救市行为效果进行实证研究。结果表明:政府救市行为有效,表现在其对期权价格变动的脉冲效果为——在5期之内表现为较大的震荡,并在第10期逐渐衰减为0;政府救市对期权价格波动的贡献是一个缓慢增长的过程,其影响作用不可忽视。
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