基于合竞行为视角“双心理账户”流动性分析

作者：王世军; 何文波双心理账户流动性合竞行为

摘要：投资者在进行投资的时候一般都会有两个心理账户,也就是所谓的“双心理账户”。行为金融学理论认为“双心理账户”是两个截然不同的账户。然而一些学者们通过实证发现两个账户之间存在流动性,但是对“双心理账户”为什么流动、能否达到均衡缺乏相应的理论解释。文章在对上海房市和股市的流动性进行实证分析的基础上,基于合竞行为的视角,对“双心理账户”的性质和流动原因进行分析,得出结论:上海房市和股市的“双心理账户”,并不是风险厌恶与风险偏好对立的账户,而是同一性质的账户,这也是两个账户之间存在流动性进而达到均衡的原因。

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