金融杠杆影响中国工业产能过剩的实证分析

作者：张亚斌; 熊雅澜; 李轩杠杆率产能过剩dea模型中介效应gmm模型

摘要：优惠信贷安排、优惠土地政策及软财务预算约束在推高企业杠杆率的同时,也加剧了工业产能过剩。利用数据包络法对中国2000-2014年工业36个行业产能过剩指数进行测度,并通过系统GMM模型就杠杆率对中国工业产能过剩的影响进行实证分析。研究结果表明:中国工业产能过剩存在整体性和周期性,杠杆率显著加剧了中国工业行业产能过剩,"去杠杆"政策对于产能过剩治理存在良好效果,杠杆率对产能过剩存在正向中介创新效应,然而该效应不但未能明显缓解产能过剩,反而产生了一定的恶化效应。

注：因版权方要求，不能公开全文，如需全文，请咨询杂志社