作者：史玉光; 缪疏影cdo公允价值计量信息披露抵押贷款支持证券20世纪80年代末美国联邦贷款公司贷款债权
摘要：一、引言 CDO最早产生于20世纪80年代末期的美国，随后在欧洲和亚洲一些国家迅速发展。其简单的流程如图1所示，美国联邦住房贷款抵押公司和国民抵押贷款协会等以贷款债权为基础发行住房抵押贷款支持证券（MBS），对外出售；投资银行购买MBS后，对其进行信用分割与包装，创造出衍生品——CDO，出售给投资者。目前全球CDO市场的主要参与者包括商业银行、贷款公司、保险公司、对冲基金、共同基金等。
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