作者：黄嘉雯企业经营绩效供给侧改革钢铁行业特钢上市大型钢铁企业现金流量净额落后产能
摘要：2013~2015年,钢铁行业一直处于下行阶段,2015年11月提出供给侧改革。供给侧改革淘汰落后生产方式、僵尸企业以及低效产能,钢铁行业是供给侧改革的主要领域。钢铁行业中,相对于一些小型企业,大型企业环保设备更为齐全,整体的研发投入也较大,钢铁行业规模效应明显。因此,改革过程中,一些规模较小技术含量低的企业的产能被限制,而技术先进,规模较大的钢铁企业的产能则较少受到限产的影响。随着低效落后产能的出清,资源利用率得到提高,钢铁的市场价格上涨,大型上市钢铁企业的盈利能力得到改善,经营绩效逐步改善。铁方大特钢是典型的规模较大技术先进的钢铁企业,本文选取了净利润、净资产收益率以及经营活动现金流量净额来反应方大特钢随着供给侧改革的推进过程中,方大特钢等大型钢铁企业的经营绩效变化情况。2015年供给侧结构性改革的概念提出后,反应方大特钢的经营绩效的各指标均有大幅度提升,现金流量净额上升,资金回笼状态良好,整个钢铁行业逐渐回暖。由此可见,供给侧改革在钢铁行业效果明显,改革优化了资源配置,缩短了市场出清的时间,提升了钢铁行业产品的价格,进而提升了大型上市钢铁企业的经营绩效。
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