作者：戈岐明; 汪诚双层股权结构投资者选择创业企业
摘要：通过建立完全信息静态博弈模型，分析投资者对于双层股权结构的选择行为。博弈的混合策略均衡表明，投资者的预期收益越大、创始人道德风险带来的损失越小、同股同权带来的增量决策成本越高，投资者选择双层股权结构的概率就越高。创始人控制权有利于创业企业的发展，并对创新能力提升形成正向激励。双层股权结构中公众投资者利益遭受侵害主要涉及两个环节，而惩罚机制和补偿机制的建立和完善是公众投资者利益保护的关键。
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