我国保险资金投资资本市场的实证研究

作者：张帅; 朱浩然保险资金因果检验投资组合优化二次规划

摘要：首先运用Granger因果检验，从实证角度验证了保险资金投资资本市场的必要性。然后以Markowitz的投资组合理论为基础构建保险资金最优投资组合模型，对DavidCummins的保险资金运用模型进行改进，在模型中加入可运用资金比例的概念，从而创新了其保险资金投资优化模型。结合相关法律制度和我国保险市场运营数据，运用二次规划对保险资金投资优化模型进行实证研究，得出最优的投资组合为：银行存款及国债占56％，企业债占22％，证券投资基金占6％，股票占9％。

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