基金家族明星基金品牌策略实证研究——以华夏基金管理公司为例

作者：刘白兰 朱臻基金家族明星基金品牌策略溢出效应华夏基金管理公司

摘要：运用2005－2012年非平衡面板的季度数据，以华夏家族为例，系统研究了基金家族打造明星基金品牌的证据、效果以及对投资者的影响。实证研究发现，华夏家族的规模和旗下基金业绩差距均高于市场平均水平，家族内绩优基金业绩持续性强于绩差基金，说明华夏家族很可能通过利益输送等方式打造明星基金。明星基金不但为自身带来了资金净流入，而且提高了整个家族的资产规模，品牌策略十分有效。2007－2010年间华夏家族为投资者创造了超额收益，而2011－2012年间华夏家族业绩不佳，表明公司治理机制的完善对于基金家族的整体业绩至关重要。

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