作者：白钰; 唐洋; 黄申定向增发锁定期过度投资投资不足项目融资
摘要：以2006—2014年发生项目融资的定向增发公司为样本，研究定向增发锁定期设置对企业投资效率的影响。结果表明，定向增发融资能显著缓解锁定期样本公司的投资不足问题，但会提高过度投资的程度。在进一步区分不同锁定期对象时发现，当锁定期对象为机构投资者或联合投资者时，锁定期样本的投资不足显著低于解禁期样本，但是过度投资程度要高于解禁期样本，并且这种差异在锁定期对象为机构投资者中表现较大。
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