作者：王晓珂; 黄世忠衍生工具公司治理盈余质量操纵性应计利润盈余反应系数
摘要：衍生工具在国内外日益受到实务界和学术界的关注。本文以我国2007年至2013年间具有潜在风险敞口的A股非金融类上市公司为样本．研究企业应用衍生工具对盈余质量的影响及公司治理在两者关系中的作用。研究结果表明．应用衍生工具企业的操纵性应计利润显著增加，并且市场做出负向反应，盈余反应系数显著下降．可能的原因包括管理层的投机行为及套期保值会计制度的影响；进一步检验公司治理的作用，发现衍生工具对盈余质量的负面作用主要表现在公司治理水平较低的企业。这一结果说明公司治理差的企业应用衍生工具更倾向于投机．或者在套保认定为无效的情况下操纵盈余，对盈余质量产生负面影响。
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