作者：朱滔董事薪酬ceo薪酬中介效应
摘要：本文从薪酬视角，对董事与CEO之间的关联关系进行了研究。研究发现：“董事监督薪酬”与CEO薪酬正相关，同时对公司未来业绩有显著的正向影响，“董事超额薪酬”也与CEO薪酬正相关，但对公司未来业绩有显著的负向影响，中介效应检验显示“董事监督薪酬”和“董事超额薪酬”对公司未来业绩的影响分别有15．37％和40．54％是通过CEO薪酬安排这一途径间接实现的，表明目前董事与CEO之间兼具监督和合谋两种效应，但合谋效应要强于监督效应。此外，还发现董事薪酬和CEO薪酬的影响因素高度趋同，股权集中度的提高可以替代董事监管。总体而言，研究结果表明进一步厘清董事和CEO的职能差异，重视董事监督职能相匹配的薪酬设计是提高公司业绩的重要途径。
注：因版权方要求，不能公开全文，如需全文，请咨询杂志社
