基于SVAR模型的金融形势指数

作者：巴曙松 韩明睿金融形势指数资产价格通货膨胀结构向量自回归

摘要：本文运用SVAR模型，构建了包括真实短期利率、房地产价格指数、真实有效汇率指数、真实股权价格指数以及货币因素在内的金融形势指数FCI，分别对以真实货币供应量和真实贷款余额作为货币因素的两种FCI与通货膨胀指标CPI的关系做了实证研究。结果表明，基于贷款余额的FCI对CPI有更加良好而稳定的预测作用，可以作为货币政策制定的依据之一进行观察。

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