作者：马其家; 涂晟; 李敏巴西证券市场监管转型监管执法市场化改革证券监管
摘要：在市场化改革背景下,如何推动我国证券监管转型是亟待解决的关键问题。本世纪初,巴西证券监管的市场化改革成绩卓著,促进了其国内金融体系和资本市场的快速发展。由于我国与巴西同为＂新兴加转轨＂国家,且两国有着相似的市场发展模式、市场结构、发展瓶颈,及监管的＂路径依赖＂问题,巴西监管改革的实践对我国证券监管转型具有重要借鉴意义。巴西的证券监管改革主要从在证券交易所推出＂新板市场＂、增加巴西证监会自主权和执法力量,以及加强监管合作的＂多重执法模式＂这三方面展开。据此,我国应该利用多层次资本市场的上市规则,强化公司治理水平;赋予证券监管部门更多的独立性,以加强监管执法力度;并积极与其他政府部门和自律组织开展监管合作,以提高监管执法效率。
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