资本市场错误定价、分析师跟踪与并购融资方式选择

作者：袁天荣; 赵晴; 宋丽君市场错误定价分析师跟踪并购融资方式

摘要：新兴资本市场市场错误定价驱动着公司并购,上市公司利用资本市场的低效率进行并购融资的行为近年来受到学术界和实务界的广泛关注。论题以信息不对称理论为基础,研究了资本市场错误定价与分析师跟踪对并购融资方式选择的直接影响和交互影响。研究发现:(1)相对于公司股价低估的并购公司,股价高估的并购公司在进行并购融资时更倾向于选择股票融资方式;(2)分析师跟踪人数越多,市场的错误定价程度越低;(3)分析师跟踪对市场错误定价与并购融资方式选择两者关系具有调节作用,分析师跟踪弱化了并购公司股价高估对股票融资方式选择倾向的显著正向影响。

注：因版权方要求，不能公开全文，如需全文，请咨询杂志社