基于动量效应的α套利策略有效性研究——以我国中小板上市公司为样本

作者：刘广; 冯锐动量效应中小板有效性研究

摘要：α套利策略是较为前沿的量化投资策略之一。以我国中小板上市公司为样本,通过获得各股票的α值,根据动量效应选择α值排名前50的股票作为多头部位,同时以沪深300股指期货作为空头部位,构建零成本α套利组合,以检验α套利组合收益的显著性和稳定性,并利用α套利策略进行模拟投资。结果显示,α套利组合在样本期内的收益率显著为正,且显著超越市场收益,证明α套利策略在我国中小板市场中是有效的。

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