作者：赵子铭; 赵文声多因子模型有效因子评分法回归法
摘要：提出一种衡量股价因子有效性的三维度检验方法,认为有效因子应同时具有超额收益解释力、解释能力显著性及经济学逻辑性.基于2016年—2019年我国沪深300指数成分股相关数据,通过评分法、回归法、经验法的复合有效因子检验法筛选出各截面期有效因子,并建立基于有效因子的多因子模型.结论认为:每股收益、行业市盈率等在内的质量、估值类因子能够有效解释沪深300指数成分股的超额收益;所构建的多因子模型在回测期间表现远超基准收益率;多因子模型在我国资本市场仍能够获得超额收益,具有较强的普适性.
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