作者：王睿 赵子铱基金流量流动性风险固定效应模型随机效应模型
摘要：以我国证券市场2001年至2004上半年成立的38只开放式股票型基金为样本，考察了投资者行为以及基金分红策略、持有人结构、资产规模等因素对基金流量的影响。研究表明：基金投资者的心理因素对基金流量影响较大；我国证券市场投机盛行，波动性大的基金现金流量较大；基金管理人利用分红的双重作用能有效控制基金流量；持有人集中度的提高加大了开放式基金的流动性风险；基金流量与基金资产总值显著负相关，基金规模越大，持有人的流动性需求越大。
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