基于风险溢出效应的中国金融防火墙制度有效性分析

作者：彭建刚; 关天宇; 朱宝混业经营外溢风险covar金融防火墙制度

摘要：采用2000年1月到2016年5月的金融行业指数测度中国金融市场行业间的风险溢出效应。测算结果表明，从整体上讲，中国金融防火墙制度对防范金融市场的风险外溢起到了积极的作用，但是当突发性事件对市场造成较大冲击时，金融防火墙制度的效果不够明显。因此，中国金融防火墙制度在监管性防火墙方面应做如下改进：建立基于混业经营的宏观审慎监管体系；强化风险预警机制；健全市场准入机制；强化互联网金融的专项整治。在自律性防火墙方面应做如下改进：加大对信息流动的监控力度；加强对授信业务的限制；强化对关联交易的监管；完善人事任命制度。

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