作者：雷新宙（译）捐赠基金大学商业象牙金融市场竞争有效市场标准普尔投资机构
摘要：美国是有效市场说的故乡。有效市场说认为，金融市场竞争相当敏锐，所以投资者不可能长期战胜它们。然而就是那些极力鼓吹这个理论的大学也正好在乐此不疲地在用行动破坏它：年复一年，它们的捐赠基金击败了标准普尔500，而且还给其他投资机构以重击，包括养老金在内。
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