作者：周少鹏天风证券非洲猪瘟肉制品行业集中度人民币贷款生猪屠宰票据融资毛利率
摘要：市场方面,近期社融数据出来后市场一片乐观,东兴证券认为,一季度金融机构新增人民币贷款16900亿元,同比多增9465亿元,其中最大增量贡献者为票据融资,增量达到8379亿元。而二月此数据累积同比为7283亿元。说明新增贷款累计增量主要贡献者依旧为票据融资。但从3月单月数据来看,1-2月票据套利情况得到一定抑制。边际变化上,3月中长期新增人民币贷款贡献成最大组成部分,达到11780亿元,其中非金融性公司中长期贷款增量达到10659亿元。说明虽然一季度贷款数据占有大量票据部分,但3月边际上实体企业融资需求回暖实际上是超预期的。
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