杠杆电力多元化核电利用企业现金流能源保障自备电厂新能源
摘要:投资要点 1、火电企业现金流改善。 2、2017年是密集调控煤电发展的一年。 2016年火电利用小时降至4165小时,今年上半年利用小时回复2.4%,我们预计今年全年4180小时。但是煤电利用小时如果回到4500小时以上可能需要电力需求维持5.2%以上增长,主要基于:1)目前新能源风电和核电利用小时亦存在压力,并且拥有更高的上网优先级i2)国家对于煤电的定位也发生变化,不再是基载能源,为可再生能源保障发电,需要煤电进行灵活性改造、积极参与调峰;3)自备电厂淘汰过程缓慢,且可选择缴费和改造保留发电权。并将有效减少资本开支,推进去杠杆。
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