A股金融股低估误区

作者：胡语文金融股a股误区本质差异外资机构中资机构投资者估值

摘要：当前有一种逻辑认为,由于A股金融股估值大大低于港股（从市盈率和市净率来看）,所以,应该买A股金融股,包括看多券商和银行。这个逻辑表面上看似成立,实际是误读了估值表象下的基本面本质差异,如下表中统计的A、H股溢价对比。香港本地金融股之所以可以脱离A股金融股的估值,主要是两者的估值体系的差异导致的。首先,买汇丰的投资者主要以外资机构为主,而内银股的投资者主要集中在中资机构。

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