作者：王义国股市下半年到期收益率差异化证券投资宏观紧缩股指环境变化上证指数合理市盈率
摘要：就整体来说,此次的宏观紧缩对经济的影响相对温和,中国经济仍能实现强劲增长。 单就估值而言,大市值股票的现价吸引力正在增强,下半年股市将展开反弹,年底上证指数的合理点位预计在1646点,比现时高出12％。 债市反弹后仍有下跌风险,但跌幅有限。 我们建议适当提高现金的配置权重,以在上证指数跌至1420点时买入股票。 一些具备异质经营特征、符合高盈利能力和低盈利波动的优质企业,其股价上半年已实现硬着陆、但增长前景并未改变,这正是下半年的投资重点所在。
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