作者：卧龙固定资产投资负利率利率水平硬着陆联邦基金利率楼市泡沫国债投资人民币汇率楼价人民币升值压力
摘要：中国最近的一次加息是在1993年,当年经济过热,固定资产投资热火朝天,通胀呈现恶性,加息势在必行。经过两年的时间,通胀终于在24％的水平停滞不前,并且在1996年快速下跌。中国的利率水平亦随之而下跌。自1996年5月1日开始,至1999年,人民银行连续7次减息,将利率压至超低水平。2002年2月份,央行再踩多一脚,将原来2.25％的一年期定期存款利率降低至1,98％。这一举动,直接为后来的通货增长速度过快埋下伏笔;加上1999年以来政府大量发行国债投资基建,使得固定资产投资飙升;固定资产投资飙升,消耗大量的原材料,直接导致商品价格飙升,进而令CPI由谷底反弹。
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