上海银行间同业拆放市场杠杆效应——基于GARCH族模型的比较研究

作者：吴俊 杨继旺garch族模型杠杆效应同业拆放

摘要：构建ARMA-GARCH族模型，对SHIBOR杠杆效应进行实证研究，并基于损失函数对模型拟合效果进行评价。结果表明：同业拆放利差波动具有正的杠杆效应，GED分布较T分布更好拟合拆放利差序列“尖峰厚尾”特征；当赋予偏低预测和偏高预测等权重时，TGARCH、EGARCH、PARCH模型预测效果无显著区别，当赋予偏低预测较大权重时，TGARCH模型预测效果最好。

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