汇率市场与黄金市场的联动性研究

作者：傅强 钟山汇率市场黄金市场均值溢出波动溢出granger因果检验法

摘要：分别采Granger因果检验法和时变Copula—SV-t模型，分阶段分析了汇率市场与黄金市场之间的均值溢出和波动溢出效应。实证结果表明：经济危机阶段，汇率市场对黄金市场存在着显著的均值溢出效应，而黄金市场对汇率市场则不存在均值溢出效应；两个市场之间存在着显著的波动溢出效应，而在经济平稳时期，均值和波动溢出效应都不明显。

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