作者：李梦雅; 严太华风险投资企业社会资本创新投入财务绩效门限效应
摘要：运用2010~2016年在我国创业板上市的153家企业的面板数据,探究了风险投资对企业创新投入影响的企业社会资本门限效应,并进一步分析企业社会资本积累水平对企业创新投入与企业绩效关系的影响。研究发现:①风险投资对企业创新投入的影响存在基于企业社会资本的门限效应。当企业社会资本水平较高时,风险投资介入才会对企业创新投入产生显著地促进效应。②企业社会资本可以正向调节风险投资与企业创新投入之间的关系,并且这种正向调节效应会由于企业规模、市场不确定性、所有制类型的不同而有所差异。③企业未来财务绩效并非同等受益于其技术创新活动,随着企业社会资本积累水平的不断提高,其创新投入能够在更大程度上提高未来的财务绩效。
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