作者：郭彦峰 黄登仕 魏宇股票市场指数汇率协整向量误差修正模型vec格兰杰因果关系
摘要：通过协整检定、向量误差修正模型和VEC格兰杰因果检定，使用2005年7月22日～2007年4月27目的日交易数据，实证考察了人民币汇率形成机制改革之后，人民币兑美元汇率与我国国内股价之间的关系。结果发现，人民币兑美元汇率与上证综合指数间存在协整关系，达到了长期均衡；股票价格和汇率间存在着由人民币兑美元汇率到上证综合指数单向的长期和短期因果关系，不存在由上证综合指数到人民币兑美元汇率长期的或者短期的因果关系，人民币兑美元汇率是上证综合指数变化长期的和短期的原因之一。
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