行情公告牌信息对交易者行为的影响——基于自回归交易持续期模型（ACD）的分析

作者：屈文洲交易持续期交易者行为acd模型

摘要：本文研究的内容是分析证券市场行情公告牌上提供的信息（存量信息）含量和委托指令流提供的信息（流量信息）含量，并采用ACD模型来检验研究这些信息如何影响我国投资者的行为。从本文研究的结论来看，我国在证券交易所信息披露的建设方面应有所侧重，在保持目前存量信息披露的程度下，笔者认为应进一步加强对流量信息的披露，如指令流动的来源和市场参与者的身分等相关信息。

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