作者:黄贵海; 宋敏公司上市实证研究ipo效应公司化改造民营企业上市经营绩效新上市公司民营化中国大陆会计数据香港上市下降幅度h股公司正向注册所有财务
摘要:本文利用会计数据比较了所有在中国大陆注册,并在香港上市的H股公司上市前后的财务及经营绩效。理论上看,有两种相反的力量影响着这些新上市公司的绩效:正向的公司化改造及民营化效应和负向的IPO效应。本实证研究发现H股公司上市后2~3年里经营绩效大幅下降,但是作为控制组的民营企业上市后与H股公司相比绩效下降幅度更大,这可能是因为对H股而言正向的公司化改造及民营化效应抵消了部分IPO效应。本文首次提出了中国上市公司部分民营化效应也是正向的论据。
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