作者：张瑾华 何轩 李新春融资结构民营企业融资渠道创新能力
摘要：本文主要探究企业在外部融资过程中所形成的对银行的依赖程度与创新能力之间的关系,并利用中国企业经营者问卷跟踪调查数据库作为样本进行实证分析。结果表明,民营企业对银行的依赖程度越高,企业的创新能力越受到抑制。特别地,在高新技术行业,由于企业自身的高风险特质以及信息高度不对称性,银行对企业创新能力的制约作用更加明显。不过,当非银行金融机构持股比例较高时,民营企业对银行的依赖程度与创新能力之间的负相关关系反而得到一定程度的缓解。结论表明现阶段不平衡的外部融资结构已经制约了企业创新能力的发展,对应于理论分析,本文提供了相应的政策建议。
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