作者：方雯 冯耕中 陆凤彬 汪寿阳价格主导作用时变广义主导模型钢材期货市场钢材电子交易市场
摘要：从重大经济事件的角度,对中国不同类型钢材交易市场:电子交易市场、期货市场和现货市场的价格主导作用进行了研究。针对不同事件发生背景下中国存在着两类或三类钢材市场,建立两变量和三变量时变广义主导模型,分析了钢材市场在自身保证金水平提高、2008年全球金融风暴爆发等重大经济事件发生后价格主导作用变化情况。研究发现:钢材电子交易市场受自身保证金水平大幅调高和2008年全球金融风暴爆发的影响,价格主导作用有所下降,但仍具有引导现货价格走势的能力;钢材期货市场在自身保证金水平调高后的价格主导作用较调高前略有增强;交易所可结合调整自身保证金水平这一工具管理本市场引导其它钢材市场价格走势的能力。交易者可综合钢材期货市场和电子交易市场的价格信息辅助其生产经营决策。
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