作者：张子健 陈效东控制股东现金股利会计稳健性隧道挖掘
摘要：本文以2007—2010年我国沪深市A股上市公司为研究样本，实证检验了现金股利分配动机、现金股利支付水平与会计稳健性之间的关系。研究发现：受监管部门股利政策驱动的影响，分配了现金股利的上市公司的会计稳健性显著低于未分配现金股利的上市公司；控制股东受到有效监督时，其“隧道挖掘”行为得到了抑制，股利支付水平与会计稳健性显著正相关；一旦控制股东失去约束，控制股东便能利用现金股利形式进行“隧道行为”，且以降低会计盈余稳健性来掩盖其“掏空”真相，从而会计稳健性随着现金股利支付水平的上升而逐渐下降，因此，上市公司现金股利支付水平与会计稳健性之间存在着倒U型关系。
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