作者:高波 任若恩金融学系统重要性granger因果网络股市收益率
摘要:基于金融机构异质风险的Granger因果关系构建金融系统的有向网络模型,分析银行、证券、保险和信托等金融部门在不同市场状态下的因果网络特征,并且根据关联度和资产规模评估金融机构的系统重要性。实证结果表明:我国金融系统在熊市具有更加紧密的Granger因果联系:银行部门是熊市里最具Granger影响力的金融部门.证券部门是牛市里最具Granger影响力的金融部门:工商银行、中国银行和建设银行在熊、牛市都具有最高的系统重要性,并且系统重要性和规模在熊市的顺序相关性强于牛市。
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