作者:郭文英; 韩立岩有效市场假说emh双寡头投资动态资产定价模型股票市场行为金融学预期收益率
摘要:经济代表人的存在是以往资产定价模型的主要假设.但是行为金融学的研究表明,由于决策理念与心理特征的差异,人们对于信息的判断可以大相径庭,进而他们的相异的决策行为必将影响金融产品的价格,也即异质理念是我们在资产定价时必须考虑的.本文在BSV模型的基础上,结合异质理念给出两类不同投资者的决策矩阵和状态转移矩阵,进而得到双寡头投资的动态资产定价模型,并给出此模型的金融学意义.
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