作者：李仲飞; 姚京中国股票市场资源整合金融改革传导机制协整关系
摘要：通过对沪深两市股指之间在一阶矩和二阶矩上的因果关系的检验,本文对两市之间的关系做了系统的分析.协整分析的结果表明,在后两个子样本区中两市股指之间存在双向的因果关系,并且沪市股指的变化起到了主导作用,这种关系在第三个子样本中进一步增强.GARCH(1,1)模型的结果表明沪深两市当期绝对扰动对另一个市场存在显著的"溢出效应",但深市上的前期绝对扰动没有表现出对沪市的当期波动有显著影响.此外本文还使用了DCC-MVGARCH模型对两市的条件相关系数进行动态可视化.
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