作者：王东静 张祥建 张景青债务期限结构短期债务比例违约概率资产收益波动率负债比率
摘要：在资产风险水平、负债比率等因素一定的情况下，短期债务比例与违约概率呈类U形关系，基于风险规避角度的最优债务期限结构是存在的，并且这一最优短期债务比例与资产风险水平正相关，与负债比率负相关．我国上市公司短期债务比例普遍较高，根据理论预测和实证检验得出，进一步提高短期债务比例将会使公司违约风险继续扩大，进而危及我国的信用体系和金融秩序．
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