作者：王新哲; 周荣喜利率期限结构模型无违约利率期限结构可转换债券定价歌华转债
摘要：选取上海证券交易所国债，基于样条函数模型推导出无违约利率期限结构，进行有效性检验；选取上海证券交易所可转换债券推导出违约利率期限结构，并与无违约利率期限结构对可转换债券的定价效果进行比较；针对目前国内可转换债券定价均假设利率恒定、没有考虑利率变化的现状，将无违约利率期限结构与Black—Scholes期权定价模型相结合，提出了可转债定价的一般模型，并用此模型对歌华转债进行定价实证分析，结果表明，两者均存在一定的偏差，可见利率期限结构模型对中国可转换债券定价相对有效。
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