作者：赵黎明 刘猛 郝琳娜创业链声誉风险投资微分对策反馈均衡hjb方程
摘要：利用微分对策理论研究了风险投资和风险企业的合作问题,且基于外部投资者视角将其合作过程抽象为“创业链声誉”的构建过程,构建了一个微分对策动态模型,运用汉密尔顿-雅可比-贝尔曼方程求出风险投资和风险企业在Nash非合作博弈、Stackelberg主从博弈及协同合作博弈条件下的最优策略,并对此三种博弈结构下的反馈均衡结果进行了比较.研究结果显示,协同合作博弈情形下的系统收益、参与双方的收益水平要优于Nash非合作、Stackelberg博弈情形下的收益水平,而风险企业的激励因子是系统中的一种协调和激励机制,可以提高风投和企业以及整个系统的收益.
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