作者：冯金余基金家族新基金发行基金管理公司绩效随机前沿分析门槛效应
摘要：区别于传统以基金作为独立个体的研究,本文以基金的母体——基金家族作为研究对象,重点考察以下问题：为何基金家族纷纷发行新基金？基金家族的迅速繁衍是否损害了其投资绩效？文章从理论上探讨了基金家族热衷于发行新基金的原因。并运用随机前沿分析（SFA）方法,以测算基金家族投资绩效为切入点,重点检验了新基金发行对家族业绩的影响。发现基金家族总体业绩偏低,新基金发行在短期能提高家族业绩,在长期会损害家族业绩。为此,文章进一步探讨了新基金发行对家族业绩的门槛效应。发现要有效促进基金家族业绩,单个基金家族半年内新发行基金数不能超过3只,其旗下基金总数不能超过11只。根据研究成果,文章提出了相关政策建议。
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