作者：焦羽佳商业银行结构型理财产品模糊综合评判模型层次分析法
摘要：2014年以来,连番的降息降准政策使商业银行固定收益型理财产品收益率持续走低,监管方面的一系列新规,引导银行理财业务向代客理财转型。结构型理财产品具有打破刚性兑付、收益高风险适度以及灵活创新性高等优势,产品市场异常火爆。然而,结构型理财产品设计复杂,很大一部分投资者相关专业知识匮乏,往往只注重产品的预期收益率,忽略了结构型理财产品的风险之大。同时在产品的销售和购买过程中也存在很大风险,如投资者风险错配、银行信息披露不充分等。本文在模糊数学理论的基础上,以招商银行发行的一款汇率挂钩型产品和一款股指挂钩型产品为例,利用模糊综合评判模型与层次分析法相结合的方式,将理财风险专家的经验量化,评估包括市场风险、操作风险、流动性风险等多种风险在内的结构型理财产品综合风险。结果发现影响结构型理财产品风险的不仅有挂钩标的风险,银行操作风险、信用风险、投资者操作风险对银行结构型理财产品的风险都有不容忽视的影响。
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