作者：胡国良 陈璋 龙少波中国短期国际资本流动结构转变非线性关系
摘要：本文通过构建MS-VAR模型划分不同区制，实证研究了各种套利因素对中国短期国际资本流动的非线性影响，并从理论上分析了造成这种非线性关系的原因。经过测算，中国短期国际资本流动存在高波动性和低波动性两种状态．而且实证结果也表明中国短期国际资本流动有着明显的两区制特征。在相关变量中，人民币汇率和汇率预期始终是影响短期国际资本流动的主要因素，但国内外利差和资产价格的影响则表现得不确定。本文认为，造成这种非线性关系的原因有人民币汇率市场化改革、国际金融危机和中国技术进步方式转变。
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